云资管毛利率接近30%！赛力斯的“快乐”，你根本想象不到

别再说什么赛力斯是给“华为”打工了，赛力斯背靠华为这棵大树，属实是起飞了。

3月30日，技术科技型企业赛力斯发布2025年度业绩报告。数据显示，赛力斯全年实现营业收入1,650.5亿元，创历史新高，同比增长13.7%；归属于上市公司股东的净利润59.6亿元，连续两年实现盈利。此外，赛力斯2025年实现归属于上市公司股东的净利润59.57亿元，同比增长0.18%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润51.36亿元，同比降7.84%。

2025年，赛力斯加大研发投入和营销服体系建设，全年总销量51.69万辆。分产品看，新能源汽车毛利率28.76%，同比增加2.55个百分点；传统燃油车毛利率2.64%，同比减少11.42个百分点。

接近30%的毛利率是什么概念呢？基本坐稳了国内车企的毛利率第一名，咱们随便列几个车企的数据作为对比。保时捷是大概21%，奔驰是19.7%，特斯拉是18%，吉利是16.6%，比亚迪是17.7%，长城汽车刚刚超过18%，理想汽车也只有18.7%。

每卖 100 万元的车，赛力斯能稳稳落袋近 30 万元毛利，而行业里多数新能源车企只能挣到 4-6 万元，传统燃油车企更是多在 1-3 万元区间徘徊。这 10 个百分点以上的差距，不是数字上的悬殊，而是盈利模式、产品竞争力的本质级差别—— 在全行业陷入 “降价抢量、利润薄如纸” 的内卷时，赛力斯的高毛利率，堪称车市中的 “逆流”。

同样卖一辆 30 万元的问界 M7，赛力斯的毛利约 9 万元；而一辆同价位的比亚迪唐，毛利约 5.3 万元；一辆理想 L7，毛利约 5.6 万元。

对标国际豪华品牌：保时捷卖一辆 80 万的卡宴，毛利约 16.8 万元；赛力斯卖一辆 50 万的问界 M9，毛利近 15 万元 ——赛力斯不用靠超豪华定价，就能比肩顶级豪华品牌的单车盈利水平。

还记得前阵子有个新闻，靠问界达成新势力最快百万交付的赛力斯，有三分之一收入都交给了华为，2025年上半年，赛力斯向华为采购了200亿元，几乎占同期总收入的三分之一；按照同期销量估算，相当于每卖一辆车，就有13.6万元流向华为。很多网友给赛力斯提建议，让它独立发展，不要再和华为绑定，我觉得你们不是为了赛力斯好的，是想致赛力斯于死地啊，都是友商派来的吧？

赛力斯之前是造什么的？面包车、轻卡的，甚至造这些车型它都卖不过五菱和长安，在和华为携手之后，问界品牌能压着BBA打，这还不足以说明问题吗？与华为的深度绑定，让它拿到了行业独一份的 “智能技术溢价”。鸿蒙智驾、鸿蒙座舱的差异化体验，不是简单的功能堆砌，而是用户愿意多花 5-10 万元买单的核心价值，直接推高了产品定价天花板，同时撑起了高毛利。